灵兽按
谊品生鲜C轮的融资都是原来的老股东在出资,从另一个角度看,这是否也说明没有新增的资本看好谊品生鲜？
作者/十里 ID/lingshouke
▲这是灵兽第848篇原创文章
时隔一年多，谊品生鲜完成了25亿元的C轮融资。
据《投资界》报道，本轮融资由老股东腾讯和今日资本领投，钟鼎资本跟投。
融资将主要用于线下及线上业务的加速扩张、全产业链整合、科技研发的持续投入以及全国物流仓配的布局。
这对“遇冷”的社区生鲜赛道而言，的确是个好消息。25亿元的资金也足够支撑谊品生鲜一段时间的扩张需求。
这恐怕就是谊品生鲜创始人江建飞屡次增加开店规划的底气所在。
过去两年，谊品生鲜分别完成了两轮融资：
在2018年8月23日获得今日资本的A轮融资；2019年3月29日，其又获得了由腾讯领投，今日资本、龙珠资本、钟鼎创投的20亿元的B轮融资。
去年年底，江建飞曾定出2020年新开650家店的目标，而今年3月，这个目标就调整到800家。截至目前，谊品生鲜门店总数已近900家，覆盖17个城市，并且已经下沉到地级市县。
谊品生鲜已经跑到生鲜赛道的头部阵营。但随着谊品生鲜步子迈得越来越大，门店管理、合伙人制等也逐步显露出问题，其未来之路仍存隐忧。
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谊品的商品和去中心化
出自永辉的江建飞，自然更明白上游供应链的重要性，因此，在谊品生鲜创立之初，讲的就是“垂直供应链”的故事。
谊品生鲜没有上游供应链的概念，没有做大量采购、邀请供应商驻场等动作，而是通过直采，自己做批发贸易、做代理经销业务，即果蔬生鲜的批发和零售一体化自营。
这也是目前零售巨头们正在做的事情，只有自己爬到供应端的上游，才能从多环节中释放更多的利润空间，并且能够加强自身供应链资源和体系。
谊品生鲜将团队分为两部分：一部分，是商贸B2B批发贸易业务，会做一部分产品的代理、分销；另一部分，是零售业务。
通过向上游付定金直接采购、承包产能，然后在产地分级，在产地建立分拣中心和加工中心，在每个城市建立仓储配送中心。通过减少供应链中间环节，实现江建飞对谊品生鲜的希冀——对标“菜市场”。
这看上去是一个完美的“链接”，凭借菜市场的丰富度、低价为噱头，不仅能跑出与生鲜传奇、永辉等相反的道路，还能让消费者更明确自己的定位。
谊品并非用传统零售的供应链来做商品，而是用批发档口的资源做零售。但经过三年的发展，谊品生鲜不只做出了菜市场的“烟火气”，还拥有菜市场的商品水准。
多位业内人士向《灵兽》表示，谊品生鲜在供应链端只是打通批发市场和门店，尚未看到食品服务的升级和产业链重构的努力。
从门店来看，百平米的门店内，商品种类囊括蔬菜水果、肉禽水产、粮油米面、熟食面点、烟酒日杂等日常生活所需，约4000-5000SKU，生鲜占比25%。
可见，谊品生鲜对商品效率的关注度并不高，而是倾向商品池的繁杂，尽量满足各类消费者的需求，但无形中会增加对资金的压力。
而从谊品生鲜目前的客群和门店定位看，其针对的目标顾客更多的是做饭的老人和家庭主妇，群体未来的增量潜力有限。
对谊品生鲜的店内商品、品牌定位、购物体验以及供应链管理来看，想要满足一线城市居民的消费难度仍然不小，因为竞争更加激烈，消费者的选择也更多。从北京的谊品生鲜门店来讲，更多的是避开核心区，而在郊区和“城乡结合”的地区发展。
目前，谊品生鲜的发展主要分为三个阶段：
一是，谊品生鲜门店，其已尝试仓店一体，并支持自提；
二是，自提点的加盟。诸如便利店、彩票店、甚至是菜鸟驿站的网点都可以加盟谊品到家业务。谊品到家6000个左右的提货点中加盟网点占到80%；
三是，开放平台。今年3月中旬上线新版本的谊品到家APP和小程序。商品SKU数由2000多提升到10000多，并对厂商、品牌方和本地商铺开放，还支持一件包邮的到家业务。
这也使谊品品牌知名度和营收迅速扩大。此外，合伙人制度也是谊品生鲜能够快速扩张的重要原因之一。
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门店合伙人制，一把双刃剑
谊品生鲜的合伙人制度颇有永辉的影子，传承了永辉超市的合伙人制度，门店团队真正做到“自掏腰包”，以自有资金和公司合资开店，按利润进行分红。
通过公开信息了解，谊品生鲜给店长的生活费只有4000元/月，主要靠分红，运营较好的店面店长工资可达2万元。店长需投入10-40万元不等，副店长、小店长投入2-10万元不等，但是出资比例一般不会超过单店的40%，合伙人享有分红权而非股权。
因此，谊品生鲜对门店仍有主导权，但是却赋予合伙人经营的主动性，让合伙人有更大的自主权进行采销，提升效率。
这是一柄双刃剑。
在门店效率提升基础上，谊品门店通过回报周期短、盈利能力强等特点，吸引更多加盟商加盟，从而促使更加快速地扩张；加盟制度支撑了谊品的轻资产模式，节约开店成本和运营费用，各加盟店的灵活性、主动性和自主性较强。
但这个模式弊端也存在，比如，合伙人收入与业绩完全挂钩，挣钱的时候还好，一旦业绩不好，工作强度大，合伙人合伙的劲头估计也就逐步衰减了。
虽然江建飞曾多次在公开场合表示，加盟门店必须赚钱，不挣钱的店就要关。现在还没有关店，因为都挣钱。
但想让每个加盟店都赚钱的难度可想而知，谊品只能通过不断的“筛选”，调整关闭不盈利门店，留下盈利的门店，但这仍是一个动态调整的过程，只要一直扩张就没有终点。
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未来的隐忧
如今的谊品生鲜，无论从规模还是估值来看，都是独角兽的行列，但这不意味着，拿到了“安全牌”。在未来，社区生鲜和到家业务的赛道上，势必会出现千亿级的企业，而且不会是一家。
尤其是“诞生之地”合肥就被各方巨头夹击。永辉超市、红府超市、合家福超市等均在合肥开有门店。此外，亦有自提电商呆萝卜（重组中）、兔子鲜生和前置仓企业每日优鲜等。
按媒体对钱大妈的报道，其计划2021年内完成除东北以外所有区域的布局。那么，合肥将是其必须进入的市场。可以预见的是，一旦钱大妈进入合肥市场，将对谊品生鲜造成不可避免的竞争。
虽然谊品生鲜的数据足够好看，尤其是GMV，但零售业的评判标准不能以互联网业务的逻辑来分析，“复制”线下生鲜或社区生鲜店不仅是靠互联网的打法。
但从社区生鲜竞争的激烈程度看，合肥可能并不是谊品生鲜发展的重点。
一位生鲜连锁企业的高管表示，一部分谊品生鲜门店的生鲜商品质量在下降，可能是门店在商品管理上出了问题。
还有一点值得注意，谊品生鲜C轮的融资都是原来的老股东在出资。从一个方面说，可能是老股东持续看好；但从另一个角度看，这是否也说明没有新增的资本看好谊品生鲜？
当然，一般而言，很多融资都是“新资本领投，老股东跟投”才是常态。
也许，对跑在生鲜赛道前列的谊品生鲜而言，未来的路还很长，但还要跑得更稳。
生鲜零售是一个长跑赛道，跑得久才是最关键的。（灵兽传媒原创作品）
